Как мировой кофейный рынок реагирует на новости из Бразилии

Бразилия уже больше века является лидером мирового кофейного рынка. В начале 20-го века эта страна поставляла около 80% кофе на мировой рынок, а сегодня — примерно треть. По этой причине объем бразильского производства зерна влияет на баланс спроса и предложения во всем мире.

В статье разбираемся на конкретном примере сезона урожая 2026–2027 годов, как именно новости из Бразилии сказываются на мировом кофейном рынке.

Как кофейный рынок Бразилии влияет на глобальный

Любые изменения в производстве этой страны влияют на котировки кофейных бирж. Так, мировой кофейный рынок реагирует на новости о предполагаемом количестве урожая, погодных условиях, цикле урожайности и объеме экспорта. Кроме того, в мире следят за выращиванием, сбором, обработкой и логистикой кофе — на любом из этих этапов количество и качество продукта, а также сроки его поставок могут измениться.

Стоимость арабики в основных странах-производителях, как правило, следует за движением биржи: котировки фьючерсов служат ориентиром, однако цена конкретной партии зависит также от происхождения, качества, доступности и дифференциала. Поэтому цены обычно реагируют на движение биржи, но необязательно повторяют его один в один.

Мировой кофейный рынок косвенно влияет и на стоимость спешелти кофе, при этом связь не всегда прямая. Часть лотов продают по цене, привязанной к биржевому ориентиру с премией за качество и происхождение, другие — по фиксированной договорной цене. Для редких и высокооцененных лотов качество, дефицитность и договоренности между продавцом и покупателем могут играть большую роль, чем движение биржи.

Сезон урожая 2026–2027 годов в Бразилии продемонстрировал, как четко глобальный кофейный рынок реагирует на ситуацию в стране.

Какой объем урожая кофе прогнозировали в Бразилии

Общие ожидания от нового урожая в Бразилии были позитивными. Ведь именно сезон 2026–2027 годов совпал с положительной фазой двухлетнего цикла арабики: после нескольких слабых сезонов производство должно было восстановиться. Положительная фаза двухлетнего цикла означает, что растения в этот год физиологически склонны формировать более высокий урожай, хотя его фактический объем по-прежнему зависит от погоды и агротехники. Также позитивным прогнозам способствовали благоприятные погодные условия и улучшение методов возделывания в основных регионах выращивания.

Эксперты высказывали разные предположения относительно точного объема будущего урожая. В апреле в Бразильском институте географии и статистики (IBGE) оценили будущий урожай в 66,1 млн мешков по 60 кг. В мае Национальное агентство по снабжению (CONAB) оценило будущий урожай в 66,7 млн ​​мешков. В июне Иностранная сельскохозяйственная служба Министерства сельского хозяйства США (USDA FAS) прогнозировала, что производство кофе в Бразилии вырастет на 14,1% — до 71,9 млн мешков.

Эксперты кофейного рынка отмечали, что с новым урожаем может завершиться пятилетний период относительно слабого производства арабики в Бразилии. Высокий урожай должен был увеличить доступное мировое предложение и ослабить напряжение на рынке.

На фоне позитивных прогнозов стоимость кофе на мировом рынке начала снижаться. В начале июня 2026 года обновился почти двухлетний ценовой минимум — цена за фунт кофе составляла 231,96 цента.

Как менялись ожидания в сезон урожая в Бразилии

Во второй половине 2026 года фактором неопределенности на рынке стало глобальное погодное явление Эль-Ниньо, которое усилило опасения уже за урожай 2027–2028 годов. Одновременно уборку текущего урожая осложнили сильные несезонные дожди: они задерживали работы, сбивали часть ягод с деревьев, повышали риск развития болезней и мешали сушить собранный кофе.

Обеспокоенность усилилась и после того, как вероятность развития к концу года очень сильного Эль-Ниньо в прогнозах оценивалась в 67%. Участники рынка опасались, что климатическое явление повлияет также на урожай 2027–2028 годов.

На фоне проблем со сбором в Бразилии и усилившихся опасений по поводу Эль-Ниньо цены в июне вновь начали расти. Согласно данным Международной организации по кофе, композитный индекс I-CIP от июньского минимума восстановился примерно на 17,4% и к концу месяца достиг 272,39 цента США за фунт.

Далее бразильские фермеры начали отставать от графика сбора урожая. Ситуацию усугубляли трудности с логистикой и перегруженность портов в стране. В совокупности эти факторы замедляли отгрузку кофе и сказывались на поставках. По итогам июля экспорт кофе из Бразилии за первые семь месяцев 2026 года снизился по сравнению с периодом с января по июль 2025 года: объемы продаж уменьшились на 5,9%, а выручка — на 13,1%. На фоне сохранявшейся неопределенности фьючерсы на арабику на бирже ICE New York в июле торговались в среднем на уровне 3,29 доллара за фунт.

В августе в условиях нестабильности сертифицированные запасы арабики на бирже ICE сократились до минимума впервые за 26 лет. Трейдеры покупали дефицитный товар из-за опасений, что в будущем предложение на рынке реального кофе останется ограниченным. Согласно данным ICE, запасы арабики сократились до 224 011 мешков по 60 кг, что стало самым низким показателем с мая 2000 года. С середины 2000-х годов до начала 2022 года биржевые запасы обычно варьировались в диапазоне от одного до пяти млн мешков. Это снижение запасов способствовало тому, что базовые фьючерсы на арабику удерживались выше отметки 3 долларов за фунт.

Как закончился сезон урожая 2026–2027 годов в Бразилии

К концу августа в Бразилии практически заканчивали убирать урожай, поэтому информация об объемах производства становилась более ясной. Компания Safras & Mercado приблизительно оценила объем производства в Бразилии в 75,65 млн мешков, а брокеры из StoneX ожидали урожая в 77,2 млн мешков. По оценке StoneX, такой результат означал бы рост производства на 23,9% по сравнению с сезоном 2025–2026 годов. Компания ожидала особенно сильного восстановления арабики: на 41,9%, до 51,8 млн мешков.

При этом даже после практически полного завершения уборки урожая оценки продолжали заметно расходиться. 24 сентября, когда было убрано уже 99% площади, CONAB повысило свой прогноз лишь до 67,6 млн мешков — почти на 10 млн меньше оценки StoneX. Это показывает, почему участники рынка продолжают следить за новыми оценками даже в самом конце сезона.

Экспорт зеленого кофе из Бразилии значительно вырос: согласно данным Cecafé, в августе Бразилия поставила 3 819 443 мешка зеленого кофе, что на 31,7% больше, чем годом ранее. Экспорт арабики вырос на 25,7% и составил 2 865 851 мешок. Трейдеры заявили, что направляют крупные партии бразильской арабики на сертификацию ICE. Если кофе пройдет проверку, эти поставки могут более чем удвоить крайне низкие биржевые запасы и усилить давление на котировки. Сентябрь на рынке фьючерсов на арабику начался со снижения котировок — стоимость зерна опустилась ниже трех долларов за фунт впервые с конца июня.

С окончанием сбора урожая в нескольких кофейных регионах Бразилии уже зафиксировали первые цветения урожая 2027–2028 годов. По данным Rabobank, условия для цветения и завязывания плодов в целом оставались удовлетворительными, а возвращение дождей повысило влажность почвы и снизило погодные риски. Так, внимание рынка начало переключаться уже на следующий сезон.